【2005年中国金融市场发展报告】银监会：理财产品不得投资股票

发布时间：2021-01-20 01:40:43 阅读量：6421 作者：黎昕

理财业务分类管理2005年中国金融市场发展报告

虽然银监会官方并未承认，但记者今天从银行业内人士处获悉，银监会已初步形成了新的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，并召集部分银行进行讨论。意见稿要求银行对理财业务分类管理，并对银行理财业务进行了限制性投资——不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权，不得用自有资金购买本行发行的理财产品等。

理财产品不得投资证券基金2005年中国金融市场发展报告

意见稿中最受市场关注的条款，要算对银行理财业务进行限制性投资的安排2005年中国金融市场发展报告。首先，商业银行理财产品不得直接或间接投资于本行信贷资产及其受(收)益权，不得直接或间接投资于本行发行的理财产品。银行面向非机构客户发行的理财产品不得直接或间接投资于不良资产及其受(收)益权，银监会另有规定的除外。其次，商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权，仅面向具有相关投资经验，风险承受能力较强的私人银行客户、高资产净值客户和机构客户发行的理财产品除外。

理财资金曲线入市

记者了解到，事实上，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金的规定早已有之，但在实际操作中，理财资金曲线进入股市的路径仍然普遍存在。比如将理财资金委托给私募基金进行投资，或者与市场上的量化对冲基金合作，将一定比例的理财资金配置对冲基金，提高产品收益率。宝能与万科之争的案例透露出来的情况也证明，理财资金采取隐蔽方式流入股市并不鲜见。眼下各家银行争相开发的开放式净值型产品，资金也间接对接股票市场，虽然其发行对象是高净值客户，但投资门槛只有10万元。一旦意见稿正式实施，监管层对这些流向权益类投资的理财资金的监管势必更加严格，有分析师猜测，昨日A股大幅波动或许就与意见稿有关。

意见稿表示，将实行对银行理财业务分类管理，根据理财产品投资范围，可以将商业银行理财业务分为基础类理财业务和综合类理财业务。前款所称基础类理财业务是指商业银行发行的理财产品可以投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、货币市场基金、债券型基金等资产。综合类理财业务是指在基础类业务范围基础上，商业银行理财产品还可以投资于非标准化债权资产、权益类资产和银监会认可的其他资产。从事综合类理财业务的商业银行资本净额不低于50亿元。

意见稿还要求银行禁止发行分级产品。分级理财产品是指商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同，将理财产品划分为不同等级的份额，不同等级份额的收益分配不按份额比例计算，而是由合同另行约定、按照优先与劣后份额安排进行收益分配的理财产品。有银行资管人士分析称，分级理财产品通过分层设计，容易为劣后资金输送利益。不过，据记者了解，近年来多数银行已经很少发行此类产品。

本报记者 张品秋 J229

“有机构测算，按目前资管公司的资本情况，大概有1万多亿元的不良资产处置空间。”温彬透露。然而，我国银行不良贷款余额已突破万亿元。银监会数据显示，截至2015年末，我国商业银行的不良贷款余额总计已达到1.27万亿元。今年一季度末，不良贷款余额已升至1.39万亿元，不良贷款率1.75%。

申银万国有过测算，16家上市银行一级资本缺口共2652亿元，其中农行、浦发的资本缺口最大，分别为861亿元和218亿元。

北京商报报道，今年以来，公募基金受到市场宽幅震荡影响，投资者认购热情并不高。数据显示，截至5月31日，今年发行成立的基金有315只，合计首募规模为3092.72亿元，而去年同期有333只新基金成立，合计规模为8416.62亿元。今年募资规模出现了明显缩水，缩水比例达63%。

8月11日，北京保监局发布一份行政处罚决定书显示，2013年3月21日至2013年4月26日，北京保监局对民生人寿北分进行了现场检查，发现民生人寿北分某营业部销售人员在产品演示时未提示红利的不确定性，对投保人构成欺骗；公司承保的三张团体保单未按规定使用备案保险费率，涉及保费27.99万元；同时因未如实记录保险业务事项，导致公司个险和团险业务、财务相关记录不真实。北京保监局对民生人寿北分处以罚款50万元的行政处罚，并对涉事公司主要负责人处以5万元罚款。

按照《商业银行资本管理办法（试行）》，商业银行不但要满足最低资本要求，还需计提储备资本和逆周期资本，加上同业监管新规的出台和外部经营竞争，银行要持续维持较高的资本充足率压力不小。

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