【金融游戏投资】信托产品分化:火了基建 冷了地产


发布时间:2020-09-20 08:07:04 阅读量:467 作者:炎彬

范杰预计,基础设施领域方面,2013年会继续维持较高速增长,这主要得益于“积极稳妥推进城镇化”金融游戏投资。但是,有关部门可能加强对基础设施建设的督导和监管。在项目选择方面,可能偏向“打基础、利长远、惠民生,又不会造成重复建设的基础设施领域”,融资选择方面,注重考核效率。

2012年,集合信托市场合计募集资金近万亿元,基础产业类信托备受追捧,而房地产信托成立数量和规模均明显减少。

普益财富统计显示,全年共有66家信托公司参与了集合信托的发行,共成立集合信托产品4799款,合计募集资金9734.95亿元,环比增长35.80%;每款产品平均规模2.03亿元,环比增长18.05%。

根据用益信托工作室的统计,2012年全年,基础产业领域共成立集合信托产品987款,募集资金2163.75亿元,占总成立规模的28.79%;房地产领域成立699款产品,共募集资金1641.05亿元,占比为21.83%。

专家认为,2012年各地基建项目纷纷上马,带来的旺盛资金需求是2012年基建信托火爆的主要原因,而房地产领域风险增加及监管层加强监管等原因使得房地产信托募资环比下降较大。2013年基础设施领域方面的信托产品发行预计会继续维持较高速增长,而房地产方面,房地产商的现金流情况会出现一定好转,融资需求有可能减弱。

基建信托量价齐升

2012年,基建信托产品不仅成立数量较多,而且收益率相对其他领域较高,出现量价齐升之势。普益财富分析师范杰表示,此轮基建信托发行的高峰得益于旺盛的资金需求。自2010年下半年来,GDP同比增速放缓,于是各地项目纷纷上马,尤其是基建项目作为中国拉动经济的传统手段,有着较旺盛的资金需求。

中央经济工作会议对2013年宏观调控的总体布局是“加强和改善宏观调控,促进经济持续健康发展”,要求为“推动经济持续健康发展,尊重经济规律、有质量、有效益、可持续的速度,要求是在不断转变经济发展方式、不断优化经济结构中实现增长”。范杰认为,这比以前的“平稳较快发展”有较大变动,可以预见,“有扶有控”的调整思路仍然将继续——这会给信托带来结构性机会。

房地产信托“双降”

普益财富数据显示,2012年房地产信托成立数量和规模明显减少,全年共有566款房地产信托成立,合计募集资金1417.92亿元,环比分别下降27.34%和31.51%。

用益信托工作室研究员颜玉霞表示,虽然房地产信托的融资规模仅次于基础产业领域,但与去年相比,下降幅度较大,这主要与自2011年下半年以来监管层对房地产信托的严格管控及频繁传出的地产信托兑付风险有关。

范杰分析说,房地产信托成立数量和成立规模的减少主要有三个方面的原因。一是因为房地产领域风险增加,部分信托公司更加注意该类项目的风险控制,降低该领域的投资比例,甚至有的信托公司通过有限合伙企业而非信托产品的形式为房地产项目融资,降低该类项目在公司报表中的比例。二是在市场对房地产信托心存疑虑的情况下,部分房地产公司并不以房地产项目名义信托融资,转而通过关联企业申请流动资金信托贷款或是通过其他名目融资。三是部分信托公司在投资房地产项目时,产品推荐材料中并不明确仅投资房地产项目,而是将投资范围扩大至工商企业、基础设施和金融资产——这使得这类项目纳入其他投向统计而不纳入房地产投向统计。

房地产领域方面,明年的定调为“继续坚持房地产市场调控政策不动摇”,在2012年末,房地产市场有回暖的趋势,但一旦房价出现快速上涨,不排除有更严厉的政策出台。总体上看,这会使市场对房价走势有稳定预期,减少地产商和购房者的观望行为,从而增加销量,房地产商的现金流情况会出现一定好转,融资需求有可能减弱。但存量项目,特别是以前融资方对市场有较乐观项目预期的项目会面临较大问题,控制存量项目风险依然是2013年各信托公司工作的重点。

据北京优选财富专家介绍,有限合伙是一种组织模式,固定收益的有限合伙基金未来也会成为主流的投资品种,但现在的尴尬就是整个行业鱼龙混杂,野蛮生长金融游戏投资。这种模式的固定收益理财产品在中国兴起不到2年时间,如果经济形势无好转,无法兑付的案例或拆东墙补西墙的行为会是常态。

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也曾表示,新一轮的监管放松,从扩大投资范围、降低投资门槛、减少相关限制等多方面,打破了证券、保险、银行、基金、信托之间的竞争壁垒,使资产管理行业进入全面竞争时代。

曹女士的小孩今年刚上幼儿园,想着婆婆给自己带孩子很辛苦,临近年底,她打算买点东西对老人家表示谢意。“以前也送过衣服、保健品,可能是两辈人价值观审美观有差异,她好像不太喜欢,今年干脆送金条好了。”

“私人银行业务在光鲜的外表之外,却有不为人知的行业竞争压力及相关风险金融游戏投资。”某业内人士向记者表示。

余永定:维持甚至加强对短期跨境资本的管理,并不妨碍我们继续推动直接投资和其他长期投资的自由化,并在条件成熟之后,实现人民币的自由兑换。此外,资本管制并不一定妨碍开放金融服务业。资本项目自由化和金融服务业开放是两个概念。例如,我们可以让外国金融机构在中国建立子公司,但限制这些机构在中国设立分行,就可以实现一方面引入竞争,另一方面限制资本跨境流动的目的。根据法律,前者只可以使用本地资金,而后者可以在全球范围调度资金。

“我都这么大年纪了,如果知道这产品的期限是10年肯定不会买啊,虽然有合同条款和回访电话,但是当时时间有限,根本没有太多时间仔细看,对于现在退保需要损失3000多元钱,我不能接受。”赵大爷表明了自己的观点。

张群革认为,以建信信托为代表的银行系信托公司受到的影响应该不会很大,毕竟是银行自己的孩子,在银行推资管计划的同时也会顾及它们的感受。同时,以长安信托为代表的信托公司近两年通过自身的主动调整,通道类业务也削减了很多,转型较成功。“以前信托公司之间的分化是量的分化,今后则是质的分化。”张群革表示,“未来信托公司的产品结构和业务模式都将出现调整,有核心竞争力的信托公司将脱颖而出。”

日本副首相兼财务大臣麻生太郎与日本央行行长黑田东彦近日敦促美国政府早日解决政治僵局,称债务违约将给全球经济带来严重后果。

信托 产品 资金

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来自介休的网友说:评论时间:2020-09-20
我天性不宜交际。在多数场合,我不是觉得对方乏味,就是害怕对方觉得我乏味。可是我既不愿忍受对方的乏味,也不愿费劲使自己显得有趣,那都太累了。我独处时最轻松,因为我不觉得自己乏味,即使乏味,也自己承受,不累及他人,无需感到不安。 回复
来自岳阳的网友说:评论时间:2020-09-20
我天性不宜交际。在多数场合,我不是觉得对方乏味,就是害怕对方觉得我乏味。可是我既不愿忍受对方的乏味,也不愿费劲使自己显得有趣,那都太累了。我独处时最轻松,因为我不觉得自己乏味,即使乏味,也自己承受,不累及他人,无需感到不安。 回复

  • 来自攀枝花的网友说:评论时间:2020-09-20
    终于,像是如期而至的命劫,浓重的仿佛能挤出水的墨染夜色不声不响悄然而至随后吞没一切。蓦然回首,已然华灯初上,满城灯火的尽头,我看到那株在记忆里枝繁叶茂的法桐,已经模糊的刻痕,氤氲着素淡的花香,终于满树星辉。 回复

  • 来自原平的网友说:评论时间:2020-09-20
    我将于茫茫人海中访我唯一灵魂之伴侣,得之,我幸;不得,我命,如此而已。或得则吾生,不或则吾灭。 回复

来自乐平的网友说:评论时间:2020-09-19
人生希望一帆风顺,却常常有暴风骤雨袭击;人生希望像江河一泻千里,却常常有漩涡与逆流。 回复
来自晋城的网友说:评论时间:2020-09-19
善良和善感在人生的答卷上也会涂上几笔,起码是得一个甲加,在物欲洪流的大视野里,泾渭分明,条理清晰。 回复

  • 来自白银的网友说:评论时间:2020-09-19
    总是有一个人,一直住在心底,却消失在生活里。 回复

  • 来自沧州的网友说:评论时间:2020-09-19
    黑暗里想念焰彩,迷雾里思忖晴霞。 回复

  • 来自贵溪的网友说:评论时间:2020-09-18
    我们都很好,可惜时间不凑巧。 回复

  • 来自漳平的网友说:评论时间:2020-09-18
    悲伤是饼干,安静地发霉,过三天它就会变成漂亮的绿色霉斑,不能吃下它,也可以拍张照片做纪念。 回复

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